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INSIDE THE CHAIN – SEMANA 23 2024

Análisis OnChain quincenal del mercado cripto


ÍNDICE

  1. SE PRODUCE EL SEGUNDO MAYOR INFLOW EN LOS ETF DE BITCOIN DESDE SU APROBACIÓN

  2. SALEN 50.000 $BTC DE EXCHANGE EN UN SOLO DÍA ¿QUÉ HA PASADO?

  3. EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS DE $BTC EN EXCHANGE (SEMANAL/ANUAL)

  4. ANÁLISIS VERIFICADO: INCREMENTO EN EL INTERÉS DE LOS FONDOS POR $ETH

 

1. SE PRODUCE EL SEGUNDO MAYOR INFLOW EN LOS ETF DE BITCOIN DESDE SU APROBACIÓN


Desde que se aprobaron los ETFs de Bitcoin al contado a inicios de este 2024, hemos tenido constantes entradas por parte de los diferentes fondos. Grayscale se posicionaba como el mayor tenedor de $BTC hasta que el pasado 29 de mayo se vio superado por Blackrock con 288.670 $BTC frente a los 287.450 $BTC de Grayscale.




Pero ayer día 4 de Junio pudimos ver la segunda mayor entrada de $BTC en un solo día por parte de los diferentes fondos de ETFs.

La cantidad de Bitcoins que entraron en total fue de 12,88K, donde Fidelity compró 5,5K $BTC, 3,99K provienen de Blackrock y 2,01K de ARK 21. El resto estuvo repartido entre varios fondos.

Estando el precio de Bitcoin sobre los 70.000 $USD, suponen un total de 886M $USD que entraron en un solo día.



 

2. SALEN 50.000 $BTC DE EXCHANGE EN UN SOLO DÍA ¿QUÉ HA PASADO?


Las reservas de $BTC en Exchange han sufrido la mayor bajada en lo que llevamos de año. En concreto, entre el 29 y el 30 de Mayo unas 51.000 monedas por valor de 3,47B $USD salieron de los Exchange, reduciendo sus tenencias a 2.854.865 $BTC (14,5% del supply total).

La salida de estas monedas fue tan repentina que en las métricas OnChain se visualizan como el día con mayor salida de $BTC de todo el año y la mayor desde Noviembre de 2023. Generalmente, asociamos la salida de monedas de Exchange como un acontecimiento "positivo" para la valoración del asset, ya que suele indicar que los inversores están llevándose los $BTC adquiridos a carteras externas con el objetivo inicial de mantenerlo.

Sin embargo, vemos como durante el mismo periodo, las reservas de Kraken caen en picado. En solo dos días, disminuyen un total de 50.762 $BTC. Parece que la caída total en las reservas de los Exchange puede estar influenciada en gran medida por este movimiento en el Exchange estadounidense.

Para hacernos una idea, no se han reportado salidas tan grandes de $BTC del Exchange desde Noviembre de 2017. Ante este escenario, ¿Qué puede explicar un movimiento de estas características? ¿Por qué se realiza una salida tan brusca de golpe en un solo Exchange? ¿Debemos preocuparnos por un posible FUD que lleve a los inversores a retirar sus $BTC del Exchange en concreto?

Gracias al análisis OnChain, podemos acceder a los datos en crudo de la Blockchain de Bitcoin. Al hacerlo, nos damos cuenta que lo que se está reportando como una salida de $BTC del Exchange en realidad no lo es. Kraken realizó una consolidación de fondos de distintas Cold Wallets en el bloque 845.790 en las que transfirieron un total de 50.0026 $BTC a dos carteras distintas:


  • bc1qjh0akslml59uuczddqu0y4p3vj64hg5mc94c40

  • bc1qkcg8puz0y5m6gl8lw2ah27q932yd229v8sfhhxp8tfpwugz5ukwspuyst5


En este caso, parece que la segunda dirección, que recibió un total de 50.000 $BTC no estaba identificada como parte del Exchange, por lo que las métricas muestran el movimiento interno como una salida. Los Exchange suelen realizar este tipo de transacciones de forma habitual por distintos motivos, por lo que no debería hacernos saltar las alarmas en estos momentos.


Os dejamos el Hash de la transacción en concreto: fcb53c0aad3e7d6ecb0b586560e1d9ea541c91ca34033faeb1f13a8eb4eececf

Ante movimientos de este tipo que afectan a las métricas que utilizamos para comprender la red, el análisis OnChain nos ayuda a descifrar qué está pasando en realidad.


Os dejamos otro ejemplo reciente en el que el acceso a los datos públicos de la Blockchain de Bitcoin nos permitió anticiparnos al resto y rastrear un movimiento de 137.000 $BTC por parte de Mt. Gox.


 

3. EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS DE $BTC EN EXCHANGE (SEMANAL/ANUAL)


SEMANAL

Durante las semanas 21 y 22, los tres Exchange con más volumen a nivel de depósitos y retiros han sido: Coinbase (39,4%), Binance (27,3%) y Kraken (18,0%).


A lo largo de las últimas dos semanas han predominado los depósitos con +12.742.10 $BTC en los CEX liderados por Bitfinex (+12.045,80 $BTC), Binance (+7.873,17 $BTC) y OKX (+4.176,90 $BTC). A pesar de que el Netflow total ha sido positivo, los retiros han predominado principalmente en Gemini (-3.296,64 $BTC), Bithumb (-3.162,85 $BTC) y Coinbase (-2.594,57 $BTC).


ANUAL Los Exchange que han concentrado el mayor volumen a nivel de depósitos y retiros anualmente han sido: Coinbase (55,2%), Binance (17,7%) y Kraken (12,0%).


Predominan los retiros con -121.555.61 $BTC menos en Exchange que a principio de año. Los Exchange con más retiros hasta la fecha han sido: Coinbase (-131.405,59 $BTC), Deribit (-7.925,53 $BTC) y Bitstamp (-7.338,20 $BTC).


Los Exchange en los que más han predominado los depósitos a lo largo de 2024 son: Gemini (+13.907,27 $BTC), Bybit (+9.107,08 $BTC) y Binance (+6.968,07 $BTC).


 

4. ANÁLISIS VERIFICADO: INCREMENTO EN EL INTERÉS DE LOS FONDOS POR $ETH


Este análisis ha sido realizado por el analista verificado: Virtual~istmo


A lo largo del mes de Mayo, los datos muestran un repunte en el interés por parte de los fondos de inversión en $ETH tras una tendencia al alza desde Enero de 2023.


En las últimas semanas, la presión de compra del activo se ha acercado al nivel 0, punto por debajo del que se ha encontrado durante los últimos tres años (junio 2021).

La última vez que la presión compradora se acercó tanto este nivel, fue en el ATH del activo en Noviembre de 2021. Desde entonces, cayó en picado a lo largo de 2022 hasta registrar niveles de -59,5% el 30 de Diciembre del mismo año.


Desde entonces, hemos visto una recuperación paulatina durante el último año y medio, llegando a las últimas semanas con el mencionado repunte hacia la cota 0.

El creciente interés por parte de los fondos de inversión en $ETH se manifestó desde principios de 2024, llevando el 21 de Mayo a la tercera mejor marca en cuanto a volumen de trading por parte de estas entidades.

Con los últimos acontecimientos, vemos como la cantidad de monedas en manos de los fondos ha frenado la tendencia bajista durante las últimas semanas ¿Veremos un repunte ante las recientes aprobaciones de los ETF de Ethereum?


Buena semana a todos y esperamos vuestro feedback por las RRSS.


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