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INSIDE THE CHAIN – SEMANA 13 2024

Análisis OnChain quincenal del mercado cripto


ÍNDICE

  1. TOMA DE BENEFICIOS Y SITUACIÓN ACTUAL DE $BTC TRAS EL ATH

  2. SE MUEVEN 95.000 $BTC "DORMIDOS" DURANTE LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS

  3. EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS DE $BTC EN EXCHANGE(SEMANAL/ANUAL)

  4. ANÁLISIS FUD KUCOIN

 

1. TOMA DE BENEFICIOS Y SITUACIÓN ACTUAL DE $BTC TRAS EL ATH


Tras establecer un soporte claro en los 20.000 $USD hace un año, Bitcoin ha protagonizado un movimiento alcista que nos ha llevado hasta un nuevo ATH marcado el pasado 14/03/2024 cuando el precio llegó a los 73.000 $USD.



Con la subida casi en vertical desde los 50.000$USD, a lo largo de un mes ha incrementado sustancialmente la cantidad de monedas que están siendo vendidas y compradas, especialmente en la zona cercana a los máximos. Este es un comportamiento que suele darse normalmente en puntos clave del mercado, tanto en techos como suelos a nivel de precio.



En la misma línea que la mayoría de los inversores, aquellos que han mantenido el asset en su posesión por más de 5 años han aprovechado también las valoraciones actuales para mandar sus monedas a Exchange con la intención de venderlas.



Y es que nos encontramos en el punto desde el suelo marcado a finales de 2022 en el que los Long Term Holders (LTH) están realizando los máximos beneficios, con unas ganancias medias de +370% en cada venta que realizan.


La tendencia es clara, y es que la media semanal de beneficios realizados en la red de Bitcoin por parte de los inversores que están vendiendo ha alcanzado los 4,5B $USD con una cifra récord en ATH de 9,4B $USD de beneficio realizado en un solo día, ambas marcas no vistas nunca antes en la historia del asset.



El beneficio medio que realizan los LTH suele incrementar drásticamente en zonas de techos a nivel de precio, ya que es el punto en el que estos inversores pueden sacar el mayor rendimiento a sus posiciones.


Sin embargo, a lo largo de los años la evolución del precio de $BTC en cada ciclo da lugar a retornos "menores" para aquellos inversores que miran a largo plazo. Teniendo en cuenta los tres ATH anteriores y el beneficio medio realizado en cada uno de ellos, vemos como la tendencia a la baja en esta métrica se cruza en estos momentos con la toma de beneficios realizada por los LTH.



$BTC continúa estando en una zona de sobrecompra, y es que con un 143,6% de beneficio no realizado en la red, la presión de venta por parte de los inversores que entraron en zonas más bajas puede ser un factor clave si no entra nuevo capital en los rangos actuales de precio.



Con los movimientos de monedas tras alcanzar los 73.000 $USD, la métrica "Stock-to-Flow Reversion" muestra un nivel récord por encima de lo visto en los anteriores ATH, con severas correcciones a continuación.



La adopción gradual de Bitcoin y la entrada de grandes instituciones en el mercado puede tener un impacto muy positivo para el desarrollo del ecosistema y la valoración del asset. Gracias al análisis OnChain podemos trabajar con los datos "crudos" de la red para tener un análisis más completo.


Seguir de cerca el comportamiento de los inversores y los próximos acontecimientos será clave para determinar qué escenarios pueden dibujarse en el futuro.






 

2. SE MUEVEN 95.000 $BTC "DORMIDOS" DURANTE LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS


95.000 $BTC que habían permanecido inmóviles durante los últimos 3-5 años se movieron el pasado 23/03/2024. Este movimiento en concreto supuso el 13,3% de todas las monedas que se movieron a lo largo del día, el share más alto para el grupo 3y-5y en toda la historia de Bitcoin.



Como hemos visto anteriormente, los inversores más "longevos" están aprovechando los precios actuales para mandar sus $BTC a Exchange para venderlos, pero no es el caso del movimiento con el que nos encontramos.


En concreto, de los 95.000 $BTC del grupo 3y-5y que se movieron el pasado 23/03/2024, solo 20 fueron enviados a cuentas depositarias de Exchange.



Gracias a la tecnología blockchain y las herramientas de trazabilidad a nivel OnChain, hemos podido realizar un análisis del movimiento en concreto para entender mejor qué ha pasado y dónde han ido los fondos de estos $BTC valorados en el momento del movimiento en unos 6,08B $USD.


El 23/03/2024, a las 01:30:08 UTC, la cartera 37XuVSEpWW4trkfmvWzegTHQt7BdktSKUs mandó 94.504 $BTC en una sola transacción en el bloque 835.854 a las dos siguientes carteras en lo que se conoce como un "Peel Transaction" o "Simple Spend":

  • bc1qct3myskt9mrrvfgw7mqt6aupn82804crg0xxg7 (Nunca utilizada antes, recibe 87.051 $BTC)

  • bc1qsetvcw2d4mz7ffjngq6ep92k6p9g6639uff9de (Nunca utilizada antes, recibe 7.453 $BTC)

Hash de la transacción: a9a5a03a4f3f185f11b775578500ad7453d1c376126f2e7469eb206e60432abd


Algunas consideraciones a tener en cuenta sobre la cartera de la que se envían los fondos inicialmente (37XuVSEpWW4trkfmvWzegTHQt7BdktSKUs). Esta cartera recibió 94.505 $BTC en la primera transacción que le llegó durante el 06/09/2019. Por aquel entonces, las monedas tenían un valor de 991,5M $USD, lo que significa que durante los últimos cinco años esta cartera ha visto sus $BTC revalorizarse en un 513,2%, acumulando 5,088B $USD en beneficios no realizados desde entonces.


Entre el 23/03/2024 y el 24/03/2024, las dos carteras que originalmente habían recibido los 94.504 $BTC realizaron una serie de movimientos entre distintas carteras de nueva creación por las que fueron desviándose las monedas hasta llegar a las siguientes 6 carteras, donde se encuentran los fondos íntegros a día de redacción de este informe:

  • bc1q6m5m9ws2nshltsu0yvels35t9dxurzmevdl9dq

  • bc1q8yj0herd4r4yxszw3nkfvt53433thk0f5qst4g

  • bc1q5923g0s5eqlgga0x8afepzfm24jqnqvy8lqdz0

  • bc1qrsntl3jc0k8xd8k06rd6e3nsp3e6x2xavpx8n8

  • bc1q0zr0zyuypa9dy222lakh4rs5eu4dqslfzs2ghd

  • bc1q0ucl9aeu9345zdxvtk9pvx7kecxx85r78wxcac


Os dejamos el detalle del movimiento al completo en la siguiente imagen:



A día de hoy hemos podido identificar que varias de las direcciones pertenecen al cluster de HTX (Huobi) por lo que no habría mayor preocupación sobre estos fondos.



 

3. EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS DE $BTC EN EXCHANGE (SEMANAL/ANUAL)


SEMANA Durante las semanas 11 y 12, los tres Exchange con más volumen a nivel de depósitos y retiros han sido: Coinbase (39.4%), Binance (27,3%) y Kraken (10,2%).


A lo largo de las últimas dos semanas han predominado los retiros con -48.346,30 $BTC en los CEX liderados por Coinbase (-33.026,69 $BTC), Bitfinex (-15.959,49 $BTC) y Bithumb (-2.311,98 $BTC). A pesar de que el Netflow total ha sido negativo, los depósitos han predominado principalmente en Gemini (+3.441,53 $BTC), Kraken (+1.436,23 $BTC) y Bybit (+1.202,16 $BTC).



ANUAL Los Exchange que han concentrado el mayor volumen a nivel de depósitos y retiros. Anualmente han sido: Coinbase (42,2%), Binance (28,3%) y Kraken (9,2%).


Predominan los retiros con -187.905,18 $BTC menos en Exchange que a principio de año. Los Exchange con más retiros hasta la fecha han sido: Binance (-88.403,84 $BTC), Coinbase (-88.278,63 $BTC) y Bitfinex (-15.575,23 $BTC).


Los Exchange en los que más han predominado los depósitos a lo largo de 2024 son: Gemini (+10.816,96 $BTC), Bybit (+10.437,50 $BTC) y Kraken (+2.238,87 $BTC).



 

4. ANÁLISIS: FUD KuCoin


Ayer la Fiscalía del Distrito Sur de Nueva York en su nota de prensa describe los cargos criminales contra el intercambio de criptomonedas KuCoin y sus fundadores, Chun Gan y Ke Tang. Están acusados de violar la Ley de Secreto Bancario y de operar un negocio de transmisión de dinero sin licencia. Los cargos subrayan la importancia de cumplir con las leyes y regulaciones de EE. UU. en las operaciones financieras, especialmente en el creciente campo de las criptomonedas. Artículo completo aquí.



Esta noticia ha provocado una oleada masiva de retiros por los usuarios de KuCoin dejándonos los siguientes cambios en sus reservas:


🟢Bitcoin ($BTC): Las reservas aumentaron en 250 $BTC, un cambio positivo del +4%


🔴Stablecoins (ERC20): Descenso significativo en reservas de $260 millones, una caída del 21% en el total


🔴Ethereum ($ETH): Las reservas disminuyeron en más de 20,000 $ETH, un descenso del 17%


Estas fluctuaciones reflejan una situación dinámica, pero KuCoin mantiene un frente estable, sin mostrar problemas de solvencia.



De todos modos los retiros masivos aún no han parado, así que debemos de estar alerta, para ello hemos creado un dashboard en CryptoQuant para seguir las salidas desde KuCoin en tiempo real: https://cryptoquant.com/community/dashboard/6602f961994e344d141e5332


Buena semana a todos y esperamos vuestro feedback por las RRSS.


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